معضلات لبنان الاقتصادية وسبل الإنقاذ

بقلم الأستاذ الدكتور حسين الغور

معضلات لبنان الاقتصادية وسبل الإنقاذ

في بداية عام 2020، كان المشهد الاجتماعي والسياسي في لبنان يكمن في حالة من الفوضى العارمة. المنظر الأكثر مراوغة هو الأرضية الاقتصادية القوية والمستقبل المستقر. من سعر صرف الليرة في السوق الموازية وتضخم أسعار المستهلكين إلى التصريحات المغايرة للنوايا السياسية لتشكيل الحكومة بالإضافة إلى المضاربات الإعلامية العبثية، بدا كل شيء غير مستقر.
إضافة إلى ذلك، بدا أن الثورة تتأرجح بين التناقضات الجامحة بين الغضب السياسي المبرر، ونهج مدمر للجهود السياسية، وأعمال شغب عنيفة في محاولات مبرمجة على ما يبدو لتحطيم السلام الاجتماعي.
يبدو أن أكثر الآفاق صلابة في منتصف كل هذا الاهتزاز كان على شكل خطط إنقاذ اقتصادية. وقد عرضت مثل هذه الخطط في الأسابيع الماضية في ساحة المناقشة العامة، ويمكن القول إن مناقشة هذه الأوراق أصبحت أكبر فرصة للتقدم في إنقاذ البلد. هذا لأن المعسكر السياسي والمعسكر الاحتجاجي – على الأقل حتى منتصف الأسبوع الثالث من شهر أيار – بديا أنهما فشلا عالميًا في تقديم حلول عمل للاقتصاد بشكل مشترك، طالما استمر الأول في اللعب على الوتر المذهبي والطائفي وأجزاء من الأخير بقي غارق في التطبيل لمطالب الخارج لتغيير فوري لكل شيء.
على الرغم من أن العديد من المقترحات الجديدة قد صاغتها مجموعات مثيرة للإعجاب من الاقتصاديين بالتعاون مع أصحاب المصلحة من القطاع الخاص أو من قبل أفراد ذوي أوراق اعتماد ممتازة، إلا أن الأسئلة تبرز بالضرورة حول محتواها ونهجها وتوافقها. إن تقديم مجموعة متنوعة من خطط العمل، وحلول الطوارئ، ومفاهيم الخلاص للاقتصاد السياسي تشكل، بهذا المعنى، عنصرها الخاص في الحلول الخطرة، لذلك، هناك حاجة كبيرة للتقييم والمقارنة.
سيكون تقييم مجموعة واسعة من الخطط أمرًا سهلاً وممتعًا إذا لم يأت على خلفية انهيار خطير يهدد الحياة في لبنان. لا تتكهن هذه الخطط فقط بالركود الكبير الوشيك بالطريقة التي يفعلها الاقتصاديون مرة واحدة على الأقل كل عدة أشهر بحكم تجارتهم. قبل أن يقدموا الدواء لإنعاش الاقتصاد في لبنان، تثير الخطط شبح الانهيار الاقتصادي وحتى كارثة اجتماعية أكبر. لا تتعلق القضية بالذوق الشخصي، بل بتحديد – حسب قدرة أصحاب المصلحة – أي صيغة للخلاص الاقتصادي هي الأفضل مع فرص العمل.
لم تعد هذه الحاجة أقل صعوبة من خلال إدراك أنه لا يوجد مجال لتجربة خطة الإنقاذ وإقرار الخطة المثالية. لدى جميع المنقذين المحتملين للمشاكل الاقتصادية والاجتماعية في لبنان فرصة واحدة يائسة للعثور على العلاج الذي يحقق أفضل النتائج.
أول اختلاف كبير بين الخطط الاقتصادية هو في النسب التي يصاحبها تحليل “الخطأ الذي حدث” مع أوصاف التهديدات الوشيكة والعلاج المقترح. تعطي بعض الخطط مهلة قصيرة جدًا لمناقشة أسباب أزمة عام 2019. وقد خصصت ورقة نشرها في 6 يناير بعض الباحثين تحت مظلة مؤسسة كارنيغي الشرق الأوسط، على سبيل المثال، حوالي 30 بالمائة من محتواها إلى وصف المشاكل الحالية والنتائج الكارثية المحتملة، أكثر من 60 في المائة لمقترح علاجها، وأقل من 10 في المائة لتقييمها للأسباب التي أدت إلى الأزمة.
وفيما يتعلق بالقضية الأخيرة، أعلن المؤلفون أن الأزمة بشكل قاطع هي جوهرها، أزمة حكم تنبثق عن نظام طائفي مختل يعوق صنع السياسات العقلانية ويسمح بثقافة الفساد والهدر. يشرعون في القول – من نواح عديدة بدقة، ولكن بطريقة مبسطة إلى حد ما – أن لبنان “بقيادة القطاع العام، عاش خارج حدود إمكانياته”، وهم يلومون ارتفاع ديون الاقتصاد و “القطاع المصرفي المتضخم” على هذا النموذج المتبع على مر العقود المنصرمة.
تقول منظمة المديرين التنفيذيين الماليين اللبنانيين (LIFE) في ورقة الإنقاذ الاقتصادي التي نشرتها في أكتوبر 2019، “يبدو أن لبنان يتجه نحو انهيار اقتصادي له عواقب وخيمة على المواطنين اللبنانيين من جميع نواحي الحياة.” في حين تشدد على أنها عززت نهجًا لحل الأزمة خلال العامين الماضيين، تسلط LIFE الضوء على التحديات الحالية التي تواجه لبنان “تشمل عبء الديون الكبير والمتزايد، وتصاعد العجز المالي وتراجع ثقة الاستثمار، وزيادة الجمود السياسي ونقص السيولة الخارجية”، ولكن لا تغامر في التاريخ الذي أدى إلى استفحالها.
على النقيض من ذلك، تطرقت عروض بعض الاقتصاديين إلى التفاصيل المالية للتحليل المتعلق بتراكم الديون وآليات التدابير غير التقليدية التي تم استخدامها في مصرف لبنان في العقد الماضي وبالتحديد منذ عام 2016. الاقتصادي فريدي باز (كبير الاستراتيجيين لبنك عودة)، حدد ثلاث سيناريوهات في عرض تم تقديمه في 12 ديسمبر في جامعة USJ. أولاً، نقطة انعطاف التي تم التوصل إليها في عام 2016 من خلال اختلاف السياسات النقدية والمالية مما أدى إلى تآكل احتياطيات العملات الأجنبية. ثانياً، نقطة توقف سببها حوادث تعطل السوق وفقدان ثقة المستثمرين. أخيرا، نقطة تحول عندما أصبح سيناريو أزمة العملة الأجنبية في سبتمبر 2019 متداخلًا مع أزمة مالية وأزمة سيولة. يلاحظ باز، من خلال تتبع مشاكل المسار اللبناني منذ التسعينات، تراكم التشوهات المالية بين عامي 1992 و2019، مثل العجز التجاري التراكمي البالغ 281 مليار دولار مقابل التدفقات الإجمالية البالغة 290 مليار دولار والعجز التراكمي في المالية العامة البالغ 82 مليار دولار خلال هذه الفترة.
قدم مروان ميخائيل (رئيس البحوث الاقتصادية في بنك Blominvest)، تحليلين (نشر كلاهما لأول مرة في Executive في أكتوبر وديسمبر من العام الماضي). يلخص رؤيته لمسار اقتصادي متعقل للتغلب على الوضع الحالي الذي يصفه بأنه “ركود اقتصادي مصحوب بجفاف سيولة لا يمكن تحمله على المدى القصير”. وأعرب ميخائيل عن رأيه في نشأة الأزمة الحالية، حيث لاحظ أن الدولرة الجزئية للودائع المصرفية في لبنان لها تاريخ يعود إلى الستينيات. في حين أن الحكومات في الثلاثين عامًا الماضية كانت غير قادرة على استعادة ثقة المستثمرين إلى المستويات التي كانت عليها قبل الحرب الأهلية اللبنانية، فإن زيادة الضغط في الأسواق المالية في السنوات الأخيرة والأزمة الحالية يمكن فهمها على أنها ناتجة عن تراكم غير متقطع لصدمات متعددة بدأت في عام 2011. ويقترن هذا بالصدمات السابقة – في بلد غني بالصدمات – كما حدث في التسعينيات، 2005، 2006 و2008.
روايته عن الصدمات المتداخلة المتتالية في عام 2010 في المنطقة – من تأثير الصراع السوري على التجارة اللبنانية إلى تمرد داعش، وتجفيف الاستثمارات الإقليمية نتيجة ضعف الاقتصاد النفطي في الخليج، وضغط الحرب في اليمن، إضافة إلى صدمات الثقة المحلية من خلال شغور رئاسي طويل واستقالة رئيس الوزراء العام 2017 – يصور بناءاً مقنعًا إلى حد ما لوضع 2019 دون الإشارة إلى أي سبب فردي مزعوم.
بعض صانعي الرأي، قبل وصف أي وصفات للإنقاذ، يركزون بحثهم على الأسباب المتعلقة بتحميل المسؤولية الى الجهات المالية في أنماط تعاملها مع الديون، وتحركات الدولار، وأرقام الهندسة المالية التي لعبت دورًا في تفاقم الأزمة. ناصر السعيدي، نائب حاكم مصرف لبنان السابق ووزير الاقتصاد في أواخر التسعينات، عالج الأزمة في عدد من أعمدة الصحف الافتتاحية. بالنسبة له، كان “مخطط بونزي” في القطاع المالي اللبناني هو مفتاح المشكلة. شرح مثلث الاستشارات اللبناني هذا الموضوع بشكل مطول في دراسة بعنوان “تمديد وتظاهر: البيت المالي للبطاقات في لبنان”، التي تنص بشكل ينذر بالسوء على أن تدفقات الدولار إلى لبنان “أعيد تدويرها لعقود” من قبل الجهات المالية والنقدية والمصرفية في لبنان “لإنشاء مخطط بونزي منظم، أفاد القطاع المصرفي وترك الشعب اللبناني لدفع الفاتورة”. شمل هذا المخطط الدولة (قيادة الحكومة والخزينة)، مصرف لبنان، والبنوك التجارية كجهات فاعلة أساسية، والسكان المقيمين باسم الضحايا الأساسيين لهذا الترتيب. في ظل هذا المنظور، فإن الدراسة ارتكزت على القوة الشرائية المرتفعة بشكل مصطنع لليرة اللبنانية ومعدل تحصيل الضرائب المنخفض للدولة من متوسطي الدخل. عليه، تم قياس في خلاصة الدراسة الآثار المشوهة للضرائب التراجعية، وعدم المساواة المطلقة، ونقص شبكات الأمان الاجتماعي، وفاتورة دافعي الضرائب لفائدة تمويل الديون التي تدفعها الدولة إلى مصرف لبنان، وبنوك تجارية بشكل غير مباشر.
من خلال التأكيد على السياقات السياسية والإقليمية الأوسع مع المعالجات المالية البحتة أو الموجزة العامة المذكورة أعلاه لجذور وأسباب المشاكل الاقتصادية في لبنان، تؤكد العديد من الدراسات أن الخلفية الدرامية للوضع الاقتصادي المضطرب للغاية معقد إلى حد ما. في حين أن معظم تحليلات الفترة التي سبقت الأزمة شددت على “السياسات المالية السابقة، وغياب الرؤية الاقتصادية، والفساد، والإدارة العامة غير الفعالة”، هذه الآراء إما أهملت بالكامل أو تجاهلت في الغالب “السياسة المحلية والإقليمية الأبعاد” لعملية التدهور. ان إهمال الاقتصاديين وقادة الرأي الآخرين ربما كان بسبب الخوف من التداعيات، أو الافتقار إلى الرؤى السياسية، أو الانشغال بقصر النظر في إلقاء اللوم على الفساد لجميع المشاكل في الاقتصاد اللبناني. لذلك، نستطيع الجزم انه مهما كانت الأسباب، فإن الاقتصاد تحطم.
في حين أن بعض خطط الإنقاذ الاقتصادي المعلنة لا تضيف وجهات نظر جديدة لمناقشة جذور الأزمة ونشأتها، فإن العنصر المشترك عبر الخطط هو الإعلان عن الإنذارات المقلقة للعمل بسرعة لان البديل هو كارثة اقتصادية واجتماعية في حال لم يتم السيطرة على دوامة الهبوط.
تسرد ورقة كارنجي عدة عواقب من هذا القبيل إذا لم يتم تحسين نهج الأزمة. ويتوقع المؤلفون أن الركود العميق في الاقتصاد، مع استمرار إغلاق الأعمال، وتخفيض الرواتب في القطاع الخاص، وتقليص القطاع العام، سيترجم إلى انخفاض مزدوج الرقم في الناتج المحلي الإجمالي في عام 2020. وستكون النتائج الأخرى انخفاضًا اضافياً خطيرًا في قيمة الليرة وتضخم الأسعار اللاحق، وزيادة الضوابط على تحركات رأس المال من قبل البنوك، وتدمير الثروة وتوسيع الفقر، وإمكانيات الاضطرابات السياسية. كل هذا سيصبح “عقداً ضائعاً”، بمعنى أن الورقة تنبأت بأزمة اقتصادية دامت 10 سنوات للاقتصاد اللبناني. ويجادل المؤلفون أيضًا أنه بدون إصلاحات عميقة في لبنان، لن يكون الدعم المالي الدولي كبيرًا بما يكفي لإنعاش الاقتصاد.
على غرار تحذيرات كارنجي، تسلط الدراسة التي نشرها أعضاء LIFE الضوء على التوقعات الكارثية إذا لم يكن هناك تغيير جذري في السياسة الوطنية. وفقًا لتقديرات LIFE القاتمة، فان لبنان يتجه نحو “الانهيار الاقتصادي” مع “عواقب وخيمة”. عليه، فإنهم “قلقون من أن يؤدي الفشل في معالجة المشاكل الحالية على الفور وبشكل شامل إلى تفاقم البطالة، والتضخم الذي لا يمكن السيطرة عليه، والمزيد من الاضطرابات الاجتماعية، الصراع الأهلي وتدهور حاد في خدمات الصحة العامة والموارد الأساسية الأخرى “. تتنبأ أوراق “فرص الثورة الاقتصادية” في لبنان – التي تعترف بشكل خاص بالتأليف الوحيد للمقترحات والمعلومات والآراء المعبر عنها في الدراسة – بأن “السيناريو الأسوأ أصبح حقيقة. كل ركيزة من أركان المعبد الاقتصادي تنهار. لقد فات الأوان لخطة الإنقاذ. ما هو مطلوب هو “خطة إحياء”. لحسن الحظ، فإن الخطة المقدمة توفر بدقة مسودة “خطة انتعاش”.
وبالإشارة إلى آخر تقييم وضعه صندوق النقد الدولي، تبرز أيضًا المخاطر والأنماط المتصاعدة التي يمكن أن تؤثر على وضع البلد. تشمل المخاطر المتصاعدة إعادة إعمار سوريا والعودة التدريجية للاجئين، فضلاً عن اكتشاف تجاري للنفط / الغاز، لكنها تترافق مع مخاطر سلبية تتمثل في فشل الحكومة في تنفيذ الإصلاحات، وتفاقم التوترات السياسية والاجتماعية، والتدهور الجيوسياسي الإقليمي إلى جانب تفاقم العجز.
يبدو ان الخطط المكتوبة بشكل فردي تكرس جهدًا أقل نسبيًا لتحديد تفاصيل الألم الاقتصادي والاجتماعي إذا لم يتم البدء في خطة جديدة لعلاج المرض في البلاد على الفور. يذكر باز ثلاثة تحديات رئيسية للاقتصاد الكلي تنتظرنا، وهي ديناميكيات الدين العام غير المستدامة، وديناميكيات الدين الخارجي غير المستدامة، وتآكل احتياطيات العملات الأجنبية في مصرف لبنان. على الرغم من أنه لا يدعو صراحة إلى خطة إنقاذ اقتصادية، إلا أنه يرى ويحذر من أن أي قرارات بشأن مسار الإنقاذ ستكون صعبة بسبب الترابط بين الميزانيات العمومية للحكومة، ومصرف لبنان، والبنوك التجارية وأيضاً بسبب احتمال حدوث مزيد من الاضطرابات الاجتماعية والسياسية بسبب الاحتجاجات الشعبية.
بالإضافة الى كل الأسباب السابقة، ألحق انفجار مرفأ بيروت أضرارا إضافية بأجزاء كبيرة من المرافق التجارية لبيروت، قد يفضي إلى انكماش الناتج المحلي الإجمالي حوالي 20 إلى 25 بالمائة هذا العام – ليتجاوز بكثير توقعا حديثا من صندوق النقد الدولي لتراجع نسبته 12 بالمائة بسبب الأزمة الاقتصادية والسياسية المتفاقمة.

للبدء بمفاهيم الإنقاذ التي يتم إنتاجها بشكل فردي، فإن أهم خطوة أولية نحو الإنقاذ من وجهة نظري هو تشكيل “حكومة ذات مصداقية وفعالية” لديها القدرة على تنفيذ إصلاحات لا تحظى بشعبية والتواصل مع المجتمع الدولي بطلبات المساعدة المالية كخطوة أولى في خطة النقاط الست لـ “إعادة بناء اقتصاد لبنان”. كذلك، تنص الخطوة العاجلة الثانية على استعادة ثقة المستثمرين من خلال تدابير تشمل إعادة هيكلة الديون عن طريق إطالة آجال الاستحقاق ولكن في ظل أقصى درجات تجنب إما تخفيض قيمة العملة أو ما يسمى بقص الشعر على الودائع. والخطوة الرئيسية الثالثة ستكون تسريع انتعاش لبنان من خلال اتفاق مع صندوق النقد الدولي. اما الخطوات الأخرى للاقتصاد، فهي تستلزم إصلاحًا ماليًا وخفض الدعم (خاصة تلك التي تقدمها شركة كهرباء لبنان)، وإعادة هيكلة الدين العام، وإصلاح البنوك التجارية، وإلغاء ربط العملة بالدولار، والدخول في برنامج صندوق النقد الدولي. عليه، فإن خطوات الإنقاذ تحتاج إلى دمج تنفيذ الإصلاحات الهيكلية في غضون عام واحد أو أقل، وإعادة تقويم السياسات المصرفية والنقدية لمعالجة قضايا الملاءة المالية، وتحديد العجز المنضبط وأهداف الديون، وإضفاء الطابع الرسمي على ضوابط رأس المال، وخفض الواردات بحوالي 40 في المائة، التعاون مع صندوق النقد الدولي لتحديد سعر الصرف الحقيقي، وإعادة هيكلة الديون بما يتماشى مع احتياجات السيولة قصيرة الأجل، وتوفير احتياطيات اجتماعية للفقراء.
بالنسبة إلى الإجراءات الأخرى، على الحكومة مراجعة السياسات الصناعية من خلال دعم 10 أنشطة صناعية من خلال المزايا الضريبية، ووضع المعايير، وغيرها من الإجراءات المؤيدة للصناعة. تمتد القطاعات العشرة المدرجة في قائمة الصناعات التي سيتم دعمها من تكنولوجيا المعلومات والتمويل إلى التصميم والتعليم والرعاية الصحية والعديد من تخصصات الخدمة. بالإضافة الى تدابير تهدف إلى تحقيق الدخل من الأصول المملوكة للدولة في لبنان، من خصخصة الموانئ والمطارات إلى الاتصالات، والمياه، والكهرباء، وخطوط طيران الشرق الأوسط، واستخراج الموارد من النفط والغاز.

في الخلاصة، هناك ثلاث مسارات عمل ممكنة في محاولة إنقاذ ذاتية، أو بالتعاون مع “نادي أصدقاء لبنان” أو برنامج تحت وصاية صندوق النقد الدولي. وأيا كان المسار الذي يتم اختياره، في رأيي، فإن تجنب الهبوط الصعب للاقتصاد سيعتمد على سرعة وحجم الاختلالات المالية العامة، وتوافر 30 مليار دولار من خلال المساعدات المالية الدولية العاجلة، والقدرة التنظيمية على معالجة قضايا القطاع المصرفي بسرعة، وقدرة البنوك على البدء مرة أخرى في جذب التدفقات المالية.